Центральный банк разработал проект положения, устанавливающего новые требования к инвестированию средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами (НПФ) и управляющими компаниями (УК), сообщается в заявлении регулятора. Это может повернуться большим риском для 17 НПФ с общим объемом пенсионных накоплений не менее 900 млрд руб. Кроме ИСУ в те же сроки НПФ и УК предстоит освободиться от облигаций без кредитного рейтинга — кроме концессионных бумаг, сообщается в заявлении ЦБ. Регулятор последовательно ужесточает требования к НПФ, работающим с пенсионными накоплениями, с середины 2014 года.
В частности, регулятор предписывает постепенное сокращение максимальной доли в инвестиционном портфеле вложений денег в финансовый сектор: до 25 процентов от портфеля к 1 июля 2018-ого года с текущих 40 процентов. А зимой 2015 г. к идее предложил вернуться Сергей Швецов, 1-ый зампредседатель Банка РФ. Также ЦБ предлагает к 2019 отказаться от ипотечных сертификатов участия (ИСУ). Согласно стратегии развития рынка инноваций, принятой фондовой площадкой в середине 2015-ого года, к торгам в сегменте РИИ-Прайм будут допускать компании, которые соответствуют условиям для получения 2-го уровня листинга. Такие сделки повышают риски вложений денег фондов, но при всем этом могут поднять их доходность.
Очередное новшество, предложенное Центробанком, — единый предел на вложения в активы группы связанных юридических лиц: 15% стоимости инвестиционного портфеля.
Центробанк предлагает разрешить негосударственным пенсионным фондам инвестировать в стартапы. По его оценке, инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов как альтернатива ИСУ наименее рискованный инструмент, так как у регулятора значительно больше возможностей по его регулированию и надзору. «Депозиты — почти безрисковый инструмент с фиксированной доходностью, не зависящий от волатильности рынка, сокращение маневра по инвестированию средств нас тревожит», — говорит глава фонда из топ-10 по активам.
Изменения, в частности, предусматривают предстоящее сокращение вложений в банки.
Однако одновременно с этим распоряжение разрешает инвестировать в такой высокорискованный инструмент, как акции маленьких высокотехнологичных быстрорастущих компаний, которые выходят на IPO на Московской бирже в сегменте РИИ-Прайм: инвестировать в них разрешат не больше 5% средств.
Не стоит также забывать, что в недалеком прошлом ЦБ РФ, напротив, ужесточал требования для пенсионных вложений денег.
Хотя до разморозки ОПС пока далеко, инструментарий вложений НПФ, согласно проекту, значительно расширится.
Согласно проекту, НПФ также смогут исполнять операции РЕПО и покупать деривативы. Вне зависимости от того, где они создаются (это может быть как ПФР, так и негосударственный пенсионный фонд), скопления инвестируются и будут выплачиваться гражданам после выхода на пенсию.
«Инвестиции в высокотехнологичные компании, которые находятся на стадии Pre-IPO, могут принести НПФ дополнительные доходы».
Якушев добавляет, что из-за высоких рисков среди НПФ будут как проигравшие, так и получившие дополнительный заработок. В итоге ограничения инвестирования будут содействовать перестройке инвестиционной политики НПФ, уверен Константин Угрюмов.
Комментировать