Директорский состав Центробанка на совещании 3 февраля принял решение сохранить главную ставку на уровне 10 процентов годовых. Об этом сообщается в пресс-релизе регулятора. Планируемое проведение Минфином РФ операций по покупке/продаже иностранной валюты на валютном рынке в рамках использования переходного бюджетного правила не создаст существенных инфляционных рисков при сохранении Банком Российской Федерации умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Отчасти это обусловлено воздействием временных причин – динамикой курса рубля и хорошим урожаем минувшего года. Напомним, в сегодняшней ситуации при последовательном понижении инфляции сохранение основной ставки на текущем уровне означает автоматическое ужесточение денежно-кредитной политики: реальная стоимость инструментов рефинансирования растет с той же скоростью, с которой снижается годовой индекс потребительских цен, составивший 5,1% на 30 января (5,4% – на конец 2016). Рисками выхода инфляции за пределы целевого коридора могут стать шоки на мировых сырьевых рынках, рост потребительского спроса, увеличение бюджетных расходов, а кроме этого нарастание инерционности инфляционных ожиданий.
1-ый раздел итогового пресс-релиза был традиционно приурочен к динамике инфляции, снижение которой, как подтвердил ЦБ, происходит в соответствии с его прогнозной траекторией. Беря во внимание временные лаги, инфляция навряд ли отреагировала бы на происходящее ранее лета этого 2017. Фактически ЦБ сообщил, что будет вынужден держать ставки высокими не менее долгое время, чтобы нивелировать эффект участия министра финансов на валютном рынке, отмечает Александр Исаков из «ВТБ капитала». Значительно замедлилась инфляция на рынке непродовольственных товаров.
«По нашим оценкам, регулятор оставит ключевую ставку без изменений», — разъяснил главный аналитик банка «ГЛОБЭКС» Виктор Веселов.
Денежно-кредитные условия. Для поддержания склонности к сбережениям и закрепления тенденции к устойчивому замедлению инфляции под воздействием ограничений со стороны спроса необходимо сохранение умеренно жестких денежно-кредитных условий. Комитет по открытым рынкам ФРС США не изменил базовую ставку, заморозив ее на уровне в 0,5-0,75% годовых.
Специалисты Банка Российской Федерации при всем этом признали существование краткосрочных рисков из-за начала сделок по купле-продаже валюты Минфином.
Комментировать